You are using an outdated browser. Please upgrade your browser to improve your experience.
Artikel | 14 Desember 2023 | Investasi
2023 adalah tahun puncak, karena bank sentral negara-negara barat menyatakan bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Pasar keuangan akhirnya memasuki kondisi new normal. Pasar saham di Jepang menunjukkan kinerja yang luar biasa, setelah bertahun-tahun lesu. Kami menyajikan pilihan Quick Looks seiring berjalannya waktu.
Setelah serangkaian kenaikan suku bunga yang agresif tahun lalu, Federal Reserve AS (Fed) menahan laju pada pertemuan pertama tahun 2023. Baik Fed dan Bank Sentral Eropa (ECB) telah berjanji untuk 'tetap mengikuti jalur' pada kenaikan suku bunga, yang bertujuan untuk mengurangi tekanan inflasi. Tetapi pasar semakin mengharapkan penurunan suku bunga sebelum akhir tahun. Di tempat lain, Bank of Japan telah melakukan pertempuran yang berbeda, menghabiskan 6% dari PDB untuk mempertahankan kebijakan moneternya yang sangat longgar. Bagi Jepang, setelah tiga dekade mengalami penurunan harga, inflasi tertinggi dalam 40 tahun disambut baik.
Ford mengumumkan PHK yang signifikan di operasinya di Eropa. Staf yang terlibat terutama adalah desainer, insinyur, dan penguji. Kenapa sekarang? Raksasa otomotif itu telah berjanji bahwa semua mobil yang diproduksinya di Eropa akan menjadi kendaraan listrik (EV) pada tahun 2030. Tampaknya merancang motor EV lebih mudah daripada mesin pembakaran internal. Dan setelah dirancang, teknologi listrik relatif lebih mudah dipasang. Ford menjanjikan kemajuan teknologi masa depan akan 'dibuat di AS'. Di tempat lain di ruang EV, setelah pelepasan besar-besaran untuk mendanai akuisisi Twitter, dana indeks sekarang memiliki lebih banyak saham Tesla daripada pendiri Elon Musk.
Komisi Eropa (EC) telah menyetujui pengecualian undang-undang yang melarang penjualan mesin berbahan bakar minyak setelah tahun 2035. Ini mengikuti keberatan dari Jerman, di mana produksi mobil merupakan bagian penting dari industri manufaktur, dan diperkirakan hingga 40% pekerjaan di sektor ini bisa hilang jika undang-undang diberlakukan. EC sekarang akan mengizinkan mesin yang hanya menggunakan bahan bakar elektrik, yang dianggap netral karbon. Tapi teknologi e-fuel mahal dan masih dalam pengembangan. Baik Prancis dan Swedia memprotes tentang potensi pengalihan besar-besaran di jalan menuju kendaraan listrik saja.
Elon Musk mengumumkan rencana untuk membangun pesaing ChatGPT, sebagai bagian dari 'aplikasi segalanya' bermerek X miliknya. Start-up saat ini sedang mencari insinyur dan investor. Perusahaan tersebut telah mengumpulkan jumlah chip Nvidia yang diperlukan untuk menggerakkan bahasa kode yang besar yang mampu menghasilkan AI generatif. Pengumuman itu datang hanya beberapa minggu setelah pengusaha teknologi menandatangani surat terbuka yang menuntut jeda enam bulan segera pada pengembangan teknologi AI generatif, memperingatkan perlombaan senjata yang 'berbahaya'. Sementara SpaceX, perusahaan eksplorasi ruang angkasa Musk, mengalami kemunduran ketika roket Starship miliknya meledak beberapa menit setelah peluncuran uji coba.
Setelah beberapa dekade lesu, pasar saham Jepang kembali naik ke daftar panas, mencapai level tertinggi dalam 33 tahun. Dan setelah kenaikan enam minggu berturut-turut, investor internasional tampaknya tertarik untuk bergabung dalam reli. Investor veteran Warren Buffet baru-baru ini berkunjung. Kenapa sekarang? Setelah bertahun-tahun berjuang melawan deflasi, negara itu akhirnya mencapai periode inflasi jinak, termasuk kenaikan upah yang moderat, yang seharusnya merangsang ekonomi. Dan kepala bursa saham telah secara terbuka meminta perusahaan untuk terlibat dengan pemegang saham, yang berpotensi mengubah profitabilitas perusahaan Jepang dan memberikan dorongan yang signifikan terhadap pengembalian pemegang saham.
Tercatat beberapa portofolio ESG, yang daftar kepemilikannya didominasi oleh raksasa teknologi mulai menyerupai S&P 500. Baru-baru ini Nvidia, saham teknologi yang sedang tren berkat teknologi AI, telah menggantikan Tesla di puncak wishlist ESG. Hal ini mendorong kinerja luar biasa dana investasi ESG sejak awal tahun. Tetapi mengapa saham teknologi harus cocok dengan investasi ESG? Perusahaan teknologi biasanya memiliki dampak karbon yang rendah, meskipun ada kekhawatiran atas masalah seperti privasi konsumen.
Setelah 'skip' pada bulan Juni, The Federal Reserve (The Fed) AS melanjutkan kenaikan suku bunga, menghasilkan kenaikan kesebelas dalam dua belas pertemuan dan mencapai level tertinggi dalam 22 tahun. Dengan inflasi yang baru-baru ini turun mendekati target 2% The Fed, dapatkah puncak dalam siklus suku bunga ini akhirnya tercapai? Seperti biasa, The Fed berjanji hanya untuk tetap bergantung pada data. Sementara itu European Central Bank naik lebih dekat ke puncaknya sendiri bahkan setelah bertahun-tahun kebijakan yang sangat longgar, Bank of Japan melangkah ke fase yang lebih hawkish. Bank of China membiarkan suku bunga acuan tidak berubah.
Negara-negara BRICS (Brazil, Rusia, India, Tiongkok, dan Afrika Selatan) berkumpul untuk konferensi tahunan kelima belas mereka. Agendanya mencakup perluasan blok negara-negara berkembang, serta peningkatan perdagangan mata uang lokal. Ada juga diskusi mengenai mata uang bersama di masa depan, yang bertujuan untuk menantang dominasi dolar AS. Sementara itu, sektor properti Tiongkok yang terlilit hutang kembali menjadi berita utama, seiring perusahaan pengembang apartemen terkemuka, Evergrande, mengajukan kebangkrutan di AS. Gema di seluruh sektor, yang diperkirakan mewakili lebih dari 25% PDB Tiongkok, dapat mendorong langkah-langkah stimulus domestik lebih lanjut untuk menstabilkan sentimen investor.
Setelah masa tenang, pasar IPO (initial public offering) kembali hidup. Tiga perusahaan teknologi, Arm, chip designer, Instacart, toko ritel online, dan Klaviyo, perusahaan marketing software, telah berhasil terdaftar. Saham ditawarkan dalam jumlah terbatas pada setiap kasus dan kelangkaan membuat minat tetap tinggi, bahkan serupa dengan tahun 2021. Di Jepang, rencana IPO pembuat peralatan chip Kokusai Electric, akan menjadi yang terbesar dalam lima tahun terakhir. Dan bukan hanya pada sektor teknologi. Birkenstock, yang sandalnya ditampilkan dalam film Barbie, juga berencana untuk terdaftar di pasar AS.
Demikian kata Ketua Federal Reserve AS terkait perekonomian AS. Meskipun The Fed telah melakukan upaya terbaiknya, dengan menaikkan suku bunga lebih dari 5 persen hanya dalam waktu 18 bulan, perekonomian AS tampaknya tidak dapat dibendung. Pertumbuhan PDB diperkirakan mencapai 4% pada kuartal ketiga, didorong oleh naiknya angka belanja konsumen. The Fed yang bergantung pada data dapat dipaksa untuk menaikkan suku bunga lagi jika inflasi kembali terjadi. Hal ini dapat menjelaskan kegelisahan pasar obligasi baru-baru ini. Imbal hasil obligasi AS dengan tenor 10 tahun mencapai 5% untuk pertama kalinya sejak 2007, karena turunnya harga obligasi.
Pendiri OpenAI, Sam Altman, tiba-tiba dipecat oleh board perusahaan karena alasan yang tidak jelas. Mungkin saja board OpenAI, yang tujuan utamanya dinyatakan sebagai kepentingan umat manusia, khawatir dengan perlombaan untuk mengkomersialkan kemajuan teknologi sebelum sepenuhnya memahami konsekuensinya. Mereka kini telah membuka jalan bagi board baru, yang tantangannya adalah menyelaraskan inovasi dan keuntungan dengan keselamatan. Microsoft, pendukung terbesar OpenAI, menawarkan untuk mempekerjakan Altman untuk memimpin inisiatif AI mereka sendiri, sebelum dia tiba-tiba diangkat kembali sebagai CEO.
Seiring dengan berakhirnya tahun ini dan tahun baru dimulai, pertanyaan-pertanyaan umum terus mempengaruhi pasar. Akankah suku bunga mulai turun pada tahun 2024? Bisakah negara-negara besar menghindari resesi dan mencapai soft landing? Pemilihan presiden AS kemungkinan akan mendominasi pasar seiring berjalannya waktu. Hanya waktu yang dapat menentukan bagaimana peristiwa akan berlangsung. Sementara itu, kami mendoakan semua pembaca kami mendapatkan tahun 2024 yang bahagia dan sukses!